Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Индекс МосБиржи продолжает прижиматься к 2700 пунктам. Во вторник он провёл сессию в диапазоне 2705–2730 пунктов, незначительно изменившись по итогам дня, а объёмы торгов упали до 52 млрд рублей — признак апатии участников. Причин для пессимизма более чем достаточно, и это ощущают уже и в Кремле, где задумались над смягчением ограничений для ТГ 😳. Видимо, достаточно бюджетников в 🔄скам нагнали. Сомневаюсь, что этого достаточный повод, чтобы вернуть потерянное доверие перед выборами. Вернёмся к рынкам. США и Иран решили продолжить договариваться, а Трамп снова повторил тезис, что война окончена. Иран в целом не против такой формулировки, и, что интересно, Ливан также проводит продуктивные переговоры с Израилем. Посол Ливана внезапно сообщил, что они с Израилем находятся по «одну сторону баррикад». В результате нефть стремительно теряет премию за риск: Brent в среду опускалась до 94,8$ ( -4,6% за день), а WTI в моменте достигала 87$ перед восстановлением до 91,2$. Интересно, что Ормузский пролив вроде как закрыт с двух сторон, но всё больше танкеров через него проходят. Вчера прошли ещё три танкера: один обычно перевозит иранскую нефть, другой — нефтехимическое сырьё. США используют свой Epic Fail с проливом как козырь и обвиняют европейские страны в том, что те манкируют союзническими обязательствами, из-за чего Америка может выйти из НАТО. Однако выход США из НАТО может создать ситуацию, когда появится новый альянс в Европе, куда могут гораздо быстрее включить Украину. И новый альянс будет направлен уже не гипотетически против России, а целенаправленно создан для оказания противодействия. Плюс ко всему Трамп сворачивает поблажки для российской нефти на фоне дипломатических успехов с Ираном. США не продлили лицензию на отгрузку нефти с танкеров, отгруженной до 12 марта. Аналитики отмечают, что основная часть этой нефти была реализована и принесла бюджету дополнительные 4 млрд $. Эти миллиарды сейчас оказывают укрепляющее влияние на рубль, и это давит на котировки экспортёров. Официальный курс доллара на 15 апреля составил 75,85 руб. ( -0,40 руб. за день). Зато в МВФ считают, что дополнительные нефтедоллары могут поднять ВВП России на 0,3 п.п. до 1,1% 💪 Это чуть дальше от нуля, чем было. 🌐 Мировые рынки, напротив, преисполнены оптимизма. BTC вновь достиг 75k$, S&P 500 вблизи 7000, а Nasdaq снова в шаге от исторического максимума. Контейнеровоз на картинке едет к международным инвесторам, мимо российских портов. P.S. Вчера с женой обсуждали падение рынка до 2700 пунктов и то, какие были планы, когда начинали инвестировать, и вспомнили, что у нас была основная идея: ставка на мировые рынки должна быть основной, а Россия в портфеле — не более 15–20% (и то потому, что мы тут живём). И в целом ставка верная... но есть нюанс 😅 Ох уж эти нюансы 😇 Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣5️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🟰 В среду - среднее количество новинок! Логично) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов у милой тройки: 🧰 СФО АЛЬФА-ФАБРИКА ПК-3 ◾️ $RU000A10ENP1 📊 🅰️🅰️🅰️.sf | АКРА [03.04.2026] ➿➿➿ ◾️ Купон: 16,3% [30 дней, 1ый - 01.07.2026] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по с первого купона ежемесячно ◾️ 1,5 года до погашения планово ◾️ Старт торгов: 16:30 ➤ Достаточно унылое предложение очередных кредитно-облигационных фантиков. Прошлый выпуск ПК-2 с купоном 16,8% неподалеку от номинала, первая бумага ПК-1 c купоном 16% почти на нем, но уже амортизируется. Так что предложение специфическое, да еще и коротенькое - полное погашение буквально через 1,5 года. Замена ликвидности, короче :) 👨‍🔧 СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ БО-07* ◾️ $RU000A10EV52 📊 🅱️🅱️➖ | НРА [18.11.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 25,5% / YTM ≈ 28,7% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Эмитент, от которого уже капельку рябит в глазах (и, возможно, портфелях). С последнего релиза коллектор обзавелся годовой отчетностью, пару цифр по ней представлю: ⬆️ Выручка: 429 млн. (217 млн.) ⏩ Чистая прибыль: 112 млн. (110 млн.) ⏩ Проценты к уплате: 110,5 млн. (10,9 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 8,1 млн. (72,6 млн.) 🟢 Краткосрочные заёмные средства: 7,3 млн. (-) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 858 млн. (155 млн.) ➤ Абсолютно все кредиты выдал "Свой Банк", доля облигаций превышает банковскую. Несмотря на очень юный возраст и очевидный процесс становления, умудрились 24 миллиона рублей учредителя дивидендами выплатить. 👨‍🔧 ИНТЕЛ КОЛЛЕКТ БО-02* ◾️ $RU000A10EV60 📊 🅱️➕ | ЭКСПЕРТ [03.07.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: 23,25% / YTM ≈ 25,9% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 и 3 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 18 купона каждые полгода ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Обзор был вчера, ссылка на пост: 📙 Сбор заявок: ✉️ ПОЧТА РОССИИ 003Р-05 📊 🅰️🅰️ | АКРА [20.08.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 17.15% (YTM = КБД + не выше 4,5%) [30 дней] ⚠️ PUT через 3 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 20 апреля ✉️ ПОЧТА РОССИИ 003Р-06 📊 🅰️🅰️ | АКРА [20.08.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 3% [30 дней] ⚠️ PUT через 1,5 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 20 апреля 🐝 Приятного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

💰 Дивидендному сезону - быть! 📉 25 год выдался не самым урожайным на прибыли. Сырьевая часть экономики оказалась под давлением крепкого рубля, а внутренний бизнес страдал от высокой ставки. Тем не менее, интересные дивидендные истории с двузначной доходностью на нашем рынке остались! 🧐 Сегодня я хочу усложнить задачу и помимо стандартных требований (двузначная доходность, отсутствие проблем с долгом и прозрачностью выплат) добавить еще один критерий: ожидаемый рост прибыли за 26 год. Это резко сужает круг кандидатов! 👉 Сбер Уверен, что первая бумага быстро пришла вам на ум! Буду банален, но это снова Сбер. За 25 год банк заработал 37,8 рублей дивидендов на акцию (12% доходности). За первые 2 месяца 26 года Сбер нарастил прибыль на 21,4% г/г. Уверенная траектория почти не оставляет сомнений, что выплата за 26 год будет выше, чем за 25. Думаю, что попадем в диапазон 42-45 рублей (13-14% доходности). Более чем солидно для фишки номер 1 на рынке! 👉 Ленэнерго преф Подробный разбор свежего РСБУ уже лежит в закрытом канале. Если кратко, то дивиденд за 25 год посчитан: 36,7 рублей на акцию (11,5% доходности), а за 26 год по плану ожидается 47-49 рублей (14-15%) доходности. Более того, плановые темпы роста тарифов намекают, что и 27 год может оказаться урожайным! А практика показала, что компания достаточно точно попадает в прогнозы. На месте Ленэнерго (или в дополнении к нему) в списке могли оказаться и другие дочки Россетей (Центра и Приволжья, Центра, Урала, Волги и Московского региона). Префы Ленэнерго были поставлены в приоритет из-за большей прозрачности выплат (твердые 10% от прибыли по РСБУ вместо сложных формул). 👉 ДОМ.РФ Неожиданно список пополнил новичок - ДОМ.РФ. Его публичная история пока коротка, а строительный сектор переживает сложные времена, поэтому я бы относился к компании со здоровым скепсисом и осторожностью. Однако, с фактами не поспоришь. За 25 год банк заработал ~247 рублей дивидендов на акцию (11,2% доходности). А за первые 2 месяца 26 чистая прибыль растет на 94% г/г, но по прогнозу, к концу года должна замедлиться до 15-20% г/г. Тем не менее, шанс увидеть более высокие темпы роста по сравнению со Сбером остается, что и привлекает. На этом все, это был самый короткий за всю историю ТОП) 🤔 В теории, список дивидендных бумаг могли бы пополнить: Транснефть, Х5, МТС, НМТП, Хэдхантер, Ренессанс страхование, ВТБ, Мосбиржа, Интер РАО, БСПБ и Сургутнефтегаз преф. Но в каждой из них есть сомнения относительно роста дивидендов в 26 году. В остальном же, достойные эмитенты здесь есть. ❗️ Также нужно иметь в виду возможные дополнительные налоги (windfall tax), которые на днях разберу. 📌 Российский рынок акций продолжает переживать не самые легкие времена (что заметно по падающим объемам торгов). Но дивиденды, как и раньше, остаются лучиком света, особенно когда тьма проблем сгущается. Поэтому, не падайте духом, товарищи инвесторы! ❤️ Ставьте лайк, если ждете летние дивиденды!

Термальные источники как инвестиция: почему ЗПИФ Термолэнд Капитал заслуживает внимания? 💧 На российском фондовом рынке уже сегодня появится новый интересный инструмент, который я бы назвал гибридом ЦФА и облигаций в удобной биржевой упаковке. Речь о ЗПИФ Термолэнд Капитал, который уже сегодня начнёт торговаться на Мосбирже. Давайте вместе с вами попробуем разобраться, что это за зверь, и может ли он стать интересной инвестиционной идеей? Что скрывается за фондом? 🏖️ Начнём наши рассуждения с того, что за паями фонда ЗПИФ Термолэнд Капитал стоит не абстрактная «компания из отчёта», а реальный бизнес с понятными активами. Термолэнд – это лидер и самый быстрорастущий игрок на рынке термальных комплексов в России с долей 29%: ✔️У них 15 действующих комплексов, и ещё 8 находится на стадии строительства. ✔️За 2025 год их комплексы посетили более 3,3 млн клиентов, а средний рейтинг на картах – 5 баллов. ✔️Выручка всей сети в 2025 году превысила 5 млрд руб. ✔️За плечами компании мощный фундамент в виде девелоперской структуры ГК «Основа», которая обеспечивает быстрое и качественное масштабирование, имея за плечами сильные компетенции в строительстве и управлении коммерческой недвижимостью. ✔️План на ближайшие 5 лет – увеличить сеть до 60 комплексов (то есть 4х от текущего количества). Звучит очень амбициозно, и здесь нужно отметить ещё один важный момент: у Термолэнда уже есть успешный опыт работы с частными инвесторами. Ранее уже было реализовано 7 выпусков ЦФА на 3,5 млрд руб., все обязательства перед инвесторами благополучно выполнены, а первые три выпуска на 1,4 млрд уже даже погашены. То есть они уж точно не новички на этом поле! 📌 Ключевые параметры фонда: ▪️Доходность: в первый год 20,5% годовых (до НДФЛ), далее – ежегодный пересмотр по формуле КС+5,5% (следующий пересмотр соответственно в марте 2027 года). ▪️Выплаты: ежемесячно (реестр пайщиков – на последний торговый день месяца). Удобно для тех, кто хочет получать регулярный денежный поток или реинвестировать купоны. ▪️Срок фонда: 3 года ▪️Порог входа: от 1000 руб. (доступен у большинства брокеров) Понятный и растущий бизнес за спиной. Термальные комплексы – это не «пустышка», а реальные активы с растущей выручкой и посещаемостью. Рынок термальных комплексов в России, по данным аналитики NF Group, находится в фазе активного роста. ⚠️ О чём важно помнить ЗПИФ Термолэнд Капитал – это долговой инструмент, а не акция. То есть вы не получаете долю в бизнесе, а даёте деньги в долг под проценты! Соответственно, потенциал роста пая выше номинала ограничен, и эта история всё-таки больше про , чем про акции. На первый год доходность зафиксирована на уровне 20,5%, начиная со второго года она становится плавающей (формула КС+5,5%). И если даже ключевая ставка к тому моменту упадёт до 10-12%, доходность во второй год составит 15,5-17,5% – всё равно неплохо! В этом контексте я должен напомнить, что когда вы работаете на долговом рынке, то всегда нужно обращать на кредитный риск эмитента. В нашем сегодняшнем примере заёмщик – это головная компания «УК Термолэнд», и опыт с ЦФА, а также прозрачность бизнеса снижают этот риск. 👉 ЗПИФ Термолэнд Капитал – это интересный новый инструмент на нашем рынке, который подойдёт в первую очередь консервативным квалифицированным инвесторам, которые хотят получать доходность выше депозитной и выше ОФЗ, любителям ежемесячного пассивного дохода, ну и конечно же тем, кто хочет диверсифицировать свой портфель инструментом, не коррелирующим с акциями и классическими облигациями. 📆 Сегодня состоится запуск торгов. Соответственно, нужно выставить лимитную заявку у своего брокера по цене 1000 руб. за пай. Первую выплату инвесторы получат уже в мае (ориентировочно до 10-15 рабочих дней), и далее каждый месяц. ISIN фонда: $RU000A10D814 (можно забить в поиске у своего брокера). Кстати, , у вас эти бумаги не торгуются, верно? ❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

🛒 Почему ваши деньги тают, даже когда вы их не тратите? 🔥 Январь 2025 года. Вы получаете зарплату — те же 150 000 рублей, что и год назад. Вроде всё стабильно. Но есть один нюанс: корзина в магазине стала легче, а чек — тяжелее. И это не ощущение. Это тихий процесс, который работает каждый день, даже когда вы ничего не делаете. ⬇️ Что на самом деле происходит Инфляция — это когда деньги остаются теми же, а их возможности — нет. Год назад на 1000 рублей можно было купить один набор продуктов. Сегодня — уже другой. Чуть меньше, чуть проще. Формально вы ничего не потеряли. Фактически — стали беднее. Это не баг системы. Это её базовый принцип. ⬇️ Цифры, которые неприятно читать По данным Росстата: 2019 — 3% 2020 — 4,9% 2021 — 8,4% 2022 — 11,9% 2024 — 9,5% 2025 — 5,6% На март 2026 — около 5,9% годовых. Но есть нюанс: это средняя температура по больнице. Отдельные категории живут своей жизнью: мороженая рыба +17% хлеб и алкоголь +11% бензин почти +11% лекарства почти +10% услуги +9,3% И вот главный вопрос: ваш доход вырос хотя бы на эти цифры? ⬇️ Самая неприятная правда Если инфляция 5,6%, а зарплата не изменилась — вы уже проиграли. Без ошибок. Без кризисов. Без плохих решений. Просто стояли на месте. Инфляция — это как эскалатор вниз. Стоишь — падаешь. Идёшь — остаёшься на месте. Бежишь — растёшь. ⬇️ Где начинается разница между «выживать» и «расти» Индексировать доход на уровень инфляции — это не успех. Это ноль. Реальный рост начинается только там, где доход обгоняет инфляцию. Отсюда и логика: — вклад под 15% при инфляции 5,9% даёт реальный плюс — бизнес и акции перекладывают рост цен на клиента — недвижимость часто растёт быстрее инфляции А деньги «под подушкой» — это гарантированный минус каждый год. Медленный, но безотказный. ⬇️ Простой чек-лист раз в год Когда выходят данные по инфляции, задайте себе три вопроса: Вырос ли мой доход хотя бы на этот процент? Обогнали ли мои инвестиции инфляцию? Есть ли у меня активы, которые растут сами? Если хотя бы один ответ «нет» — это не проблема. Это точка старта. . . . А теперь честно: когда в последний раз вам индексировали доход? И считаете ли вы доходность с учётом инфляции? Напишите в комментариях и поставьте лайк — посмотрим, сколько нас тех, кто уже начал играть против этого «невидимого налога».

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи упал на 0,15% 2718 пунктов. Юань упал на 1,15% до 11,047. Нефть упала на 2,7% до $95,4. Где же дно по доллару? В валюте примерно та же картина, что и в середине 2022, но в меньших масштабах. Спрос мертвый, а предложение валюты из-за ближнего востока, вследствии роста цен выросло. Причем нет балансирующего бюджетного правила. За месяц съехали аж на 11 рублей - до 75 рублей. И это дорогая выручка продолжит поступать и давить на валютный рынок. Условно, вот заканчивается завтра Иран, цены возвращаются завтра на $70 по нефти, понадобится 1,5 месяца, чтобы валюта перестала поступать по высокому курсу. Так что пока докупать валюту не хочется можем и 70 рублей увидеть, если минфин продолжит придерживаться статуса КВО. Налоги шредингера Минфин РФ не предлагал WINDFALL TAX, изучает отчетность, чтобы проверить наличие сверхдоходов. Ввести WINDFALL TAX могут осенью, вкупе с другими механизмами пополнения бюджета. Получается, если нефть будет дорогой и бюджет будет складываться хорошо, будут точечные налоги. Если нефть будет дешевой, то налогов будет больше. И этот риск сдвигается как первоначально и должен был на осень 2026. Компании: 1)Дом.РФ: образцовое IPO Компания заплатит 246,8 рублей дивиденда за 2025 год. За 2026 могут заплатить 290 рублей дивиденда. ДД составляет 10,7% за 2025 год и 12,6% за 2026 год. С момента IPO акции выросли на 31,5% - всего за полгода на плохом рынке это один из лучших показателей не только в банковском секторе, но и на рынке. В чем секрет успеха? 1)Компания дала консервативный прогноз на IPO по росту прибыли, который превысила. 2)Ежемесячно отчитывается, качество раскрытия высокое. Оценка на IPO было хорошая - всем участникам дали заработать. 3)Мотивация менеджмента привязана к капитализации. За акционеров рад - банк сделал все как надо и показал красивое IPO. По текущим не стал бы покупать, мне больше нравится Сбер под дивиденды - там более высокая ДД в моменте. 2)Озонфарма: что там с препаратами? Сегодня компания отчитается по МСФО за 2025 год. Также компания проведет деь инвестора. Ожидаю тут неплохой отчет с ростом финпоказателей, но в фокусе опять перспективы. Это все-таки компания роста, буду смотреть тут на прогнозы по Мабскейлу и Озон медика, это большие инвестиционные проекты, которые могут компанию вывести на новый уровень в 2027-2028 году. Резюме Не нравится что по мере падения объем плечей в рынке увеличивается - это может как мешать расти, так и и делает рынок более волатильным. Нужно очищение от плечевых позиций. Атакованные Украиной порты продолжают работать, отгрузки примерно остаются такими же, крахоколлапсы блумбергов не оправдались. Налоги на сверхприбыль похоже уходят как минимум на осень, порты работают, ставку снижают, но все равно акции продают? Почему? Это напргяает. Вчера почти дошли до 2700, но моментально получили реакцию и вынос почти на 1%, но по итогу дня отскочили до 2718 пунктов, пока давилка на основной сессии никуда не уходит. Аналитики ждут инфляции за последнюю неделю от 0,07% до 0,13%. Ждем также индикатор бизнес активности от ЦБ, тут охлаждение экономики может ускориться.

Т-Технологии - экспансия ценой в капитал Банковский сектор в 2025 году столкнулся с жестким давлением со стороны ЦБ: росли процентные расходы, а заградительные макропруденциальные лимиты заставили многих игроков притормозить. Однако для Т-Технологий год прошел под знаком агрессивного масштабирования за счет поглощения Росбанка. Группа представила отчет по МСФО, который подтверждает статус «компании роста», но есть нюансы. Давайте разбираться. 🏦 Итак, чистые процентные доходы банка увеличились на 37% до рекордных 520 млрд рублей. Основной вклад внес рост кредитного портфеля и консолидация новых активов. Несмотря на охлаждение рынка потребкредитования, Т-Технологии умудряются расти быстрее сектора, забирая долю у менее технологичных конкурентов. Компания отчисляет в резервы не такие большие суммы, поэтому чистый процентный доход после создания резервов вырос вообще на 42%. Операционные показатели тоже впечатляют. Общее число клиентов экосистемы на конец 2025 года достигло 54,1 млн человек (+13%), а количество активных пользователей в месяц (MAU) выросло до 34,3 млн. В итоге чистые комиссионные доходы выросли на 38% до 146,1 млрд рублей. Группа окончательно закрепила за собой статус лайфстайл-сервиса, где банковские услуги - лишь один из элементов пазла. 📊 Перейдем к эффективности и финансам. Чистая прибыль по МСФО за 2025 год выросла на 57% до 192,4 млрд рублей. Результат выглядит феноменально, но стоит учитывать эффект от интеграции Росбанка и разовые переоценки. Если смотреть на операционную чистую прибыль (без учета «Яндекса» и неконтролирующих долей), то она выросла на 43% до 174,4 млрд рублей, что все равно выше консенсус-прогнозов. Тут стоит остановиться на показателях Росбанка до объединения, дабы оценить «чистый» результат. Так, в 2023 году чистые процентные и комиссионные доходы составили 62 и 13,4 млрд рублей соответственно. Чистая прибыль достигла 28,8 ярдов. Все это стоит отнять от общих показателей Т-Банка. Почему 2023-й? Дело в том, что 2024 год нерепрезентативен, ведь банки объединились в августе 2024-го. Как итог, Тинькофф все равно показал рост, но с куда меньшей динамикой. К тому же за рост приходится платить. Рентабельность капитала (ROE) по итогам 2025 года снизилась до 29,1% против 32,6% годом ранее. Это прямое следствие размытия капитала при объединении банков и роста костов на интеграцию. Стоимость риска (CoR) остается на повышенных уровнях из-за высокой закредитованности населения. Операционные расходы также раллируют, так как Группа продолжает агрессивно инвестировать в маркетинг и IT. 💰 Что касается дивидендов, то Т-Технологии перешли к регулярным квартальным выплатам. СД уже рекомендовал 45 рублей на акцию по результатам IV квартала. С учетом предыдущих выплат за год (33, 35 и 36 рублей), суммарный дивиденд за 2025 год составит 149 рублей на бумагу. При текущей цене это дает доходность в районе 4,7% - для банка с таким темпом роста это приятный бонус. В сухом остатке имеем уверенный отчет лидера цифрового банкинга. Т-Технологии успешно «переварили» Росбанк, сохранив двузначные темпы роста прибыли даже в условиях жесткой ДКП. Основной риск на 2026 год - потенциальное ухудшение качества кредитного портфеля, сохранение высокой ключевой ставки и дальнейшее давление на ROE. Тем не менее именно Т-Технологии остаются одной из лучших идей в секторе. ❤️ Воооот, наконец-то "растущий" отчет под руку попался. Ну а раз так, можно и лайков накидать побольше, если не Т-Техно, то хотя бы мне за статью.

Поскольку взялся плотно торговать Ормузский пролив, уйду еще дальше. Переулком ближе, переулком дальше, уже неважно. 🔍14 апреля в Вашингтоне прошла встреча послов Израиля и Ливана в США. Далее цитата по "Дойче Велле" со ссылкой на Госдеп США. --------------------------- По итогам встречи между представителями Израиля и Ливана, состоявшейся в Вашингтоне и ставшей первой с 1993 года, стороны сделали шаги в направлении запуска прямых переговоров на тему мирного урегулирования. Место и время для них должны быть согласованы позже. О таких результатах встречи сообщил Госдепартамент США во вторник, 14 апреля. Саму встречу послов Израиля и Ливана в США американская сторона назвала "исторической вехой". Вашингтон заверил также, что готов оказать обеим странам поддержку в случае дальнейших переговоров, и выразил надежду, что эти переговоры позволят заключить "всеобъемлющее мирное соглашение". "Соединенные Штаты выразили поддержку права Израиля защищаться от продолжающихся атак "Хезболлах", - говорится в пресс-релизе Госдепа. - Соединенные Штаты подтвердили, что любое соглашение о прекращении боевых действий должно быть достигнуто между правительствами двух стран при посредничестве Соединенных Штатов, а не в рамках какого-либо отдельного переговорного процесса. Соединенные Штаты подчеркнули, что эти переговоры могут открыть путь к оказанию значительной помощи в восстановлении Ливана и его экономическом возрождении, а также расширить инвестиционные возможности для обеих стран". ---------------------------------- Если кто не знал, Ливан не равно "Хезболла". "Хезболла" - это политическая партия, представляющая интересы шиитов Ливана, сконцентрированных преимущественно на юге страны (у границы с Израилем как раз) и на северо-востоке. "Хезболла" сильно милитаризирована, существует на деньги Ирана, считает Израиль экзистенциальным врагом, выступает против его существования как такового и во многих странах Запада признана террористической организацией, РФ и Китай в свою очередь считают организацию политической. Численность "Хезболлы" оценивается в 50-100 тысяч человек, а её военные возможности превышают возможности армии Ливана. ❗️Теперь о том, как я вижу ситуацию. Армия США, привезенная в регион, вполне может быть использована не против Ирана, а против "Хезболлы" вместе с армией Израиля, которая со 2 марта уже ведет ожесточенные боевые действия. С Ливаном договорились о невоспрепятствовании. Задавив числом союзника Ирана, США вновь сядут с Ираном за стол переговоров и скажут. "Ваш брат (как часто принято обращаться в исламском мире) с ножом у горла у нас в соседней комнате. Ваши действия". Если откажутся и если будет быстрый успех, также задавят хуситов. А очередной раунд в Исламабаде - это "последнее китайское предупреждение", что будет именно так. Я явно не обладаю должной квалификацией, чтобы оценить шансы и сроки для "Хезболлы" против Израиля и США, но как бы то ни было, как минимум еще одну сильную волну по нефти вверх я ожидаю в том числе и со ссылкой на вышеуказанное. Быстрая сделка возможна только при значительных уступках одной из сторон, в ином случае рынок нефти доведут.

Начнем немного сбоку. В конце прошлого года писал вот такой пост про результаты МКБ: Если коротко суть: - из 2,6 трлн кредитов просрочены 0,8 трлн; - огромные резервы под ожидаемые кредитные убытки (ОКУ) в 3 квартале на 180 млрд (половина капитала банка); - чтобы закрыть дыру в капитале, банку дали очень много заработать через ОФЗ, что фактически является скрытой эмиссией денег; - банк стал токсичным и в любой момент может обанкротиться; На неделе история получила логическое продолжение! На сайте раскрытия информации появилась новость о предстоящей допэмиссии акций! Цель предстоящего действия абсолютно понятна - дыра в капитале банка с проблемными активами расширяется. Дабы она не превратила в черную дыру и не устроила в стране банковский кризис, финансовое учреждение пришлось спасать. Вангую, что денег даст бюджет или ФНБ, но могу ошибаться. История на самом деле довольно стремная, и она не про отдельные проблемы одного отдельно взятого банка, а про системное накопление ошибок в экономике при крайне жесткой ДКП, которое может вылиться в масштабный кризис. Дурной сигнал для экономики, для банков и даже для рынка. Но в моменте какие-то отчаянные инвесторы, державшие акции, а так же уже традиционные инсайдеры могли хорошо заработать. Дело в том, что допэмиссия пройдет по цене выше рынка - 10,35 копеек. При подобном корпоративном действии эмитент обязан выставить оферту по цене сделки. Поэтому акции МКБ за день выросли на 50%! Но есть нюанс - оферта распространяется не более чем на 10% СЧА (стоимости чистых активов). При этом контролирующий акционер в оферте не участвует. Путем не хитрых подсчетов (21% акций в обращении и СЧА = 341млрд) получаем, что выкупят чуть меньше половины всех акций в свободном обращении. Учитывая, что кто-то оферту пропустит и принесут не все акции из freefloat, можно говорить о коэффициенте выкупа 55 - 60%. Соответственно. Если сегодня вы купите 100 акций по 7,3 рубля (цена в стакане в момент написания поста), то допустим 60 из них сможете предъявить по 10,35 рублей к выкупу. 730 - 621 = 109 рублей будут стоить вам оставшиеся 40 акций или 2,75 рубля за штуку. Предположим, что после снятия оферты цена вернется к 5 рублям. Оставшиеся акции вы продадите за 200 рублей и получите прибыль в 91 рубль от вложенных 730 рублей. 12,5% доходности за 4 - 5 месяцев! Вроде и неплохо! Но: - коэффициент выкупа может быть чуть ниже; - акции после окончания оферты могут упасть сильнее. И вот вы уже останетесь без прибыли. В общем участвовать или нет в данном корп событии решайте сами, с использованием калькулятора!

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Валюта падает на 1,5%, а нефть на 3% на фоне обсуждений нового раунда прямых переговоров США и Ирана возможно уже на этой неделе. Иран рассматривает остановку блокады судоходства, что поддержать переговоры. Однако прям точных дат нету, хотя Трамп говорил про четверг. Рынки закладывают позитивный сценарий, крипта бьет локальные хаи, как и S&P. Более глубокое падение нефти может вызвать отскок в валюте. Налог на сверхприбыль: отсрочка Сазанов объявил, что актуальность windfall tax будет рассмотрена в рамка бюджетного цикла осенью, ибо сейчас идет изучение отчетностей компаний (скорее всего будет избирательный налог, а не всем, кто заработал больше в 2025г в сравнении с 2018г). Это может дать облегчение рынку на время: на время об этом забудут (это хорошо, что ближайший див сезон пройдет без такого давления, это дает надежду на более существенный отскок). Акции: 1)Озон фарма: день инвестора и отчет. Сегодня отчитаются за 2025: -Жду хороший рост скор. на расходы EBITDA (+30-40%), причем она растет у них быстрее выручки, это, конечно, круто). Компания неплохо контролирует косты. -Чистая прибыль может составить 6 млрд (+35%). Все круто, компания при таких вводных стоит менее 10 прибылей (для компании роста хорошо). Другой вопрос, каким будет прогноз на 2026г. Компания интересна на откате, положительный FCF и запуск новых продуктов могут помогать расти (в 2027г планируют запуск новых биосимиляров). Доп. коммент с дня инвестора постараюсь дать, так как компания на радаре! 2)Аэрофлот: и без Дубая хорошо. Компания отчиталась за март операционно: -пассажиропоток 4,1 млн (+0,1% г/г) -Международные перевозки +5,8% г/г -Внутренние перевозки -1,9% г/г -Занятость кресел 92% (+2,4% г/н) Что имеем: А)За счет Азии, Турции и Египта смогли спасти потерю в рейсах в Дубай (перераспределение флота) Б)Внутренние рейсы страдают из-за страха людей в задержках: в начале 2026го их стало тольк больше из-за дронов В)Роста почти нет, нужен новый флот (ждем пополнения к 2030г) или мир с Европой (до этого далеко). Расти не на чем, но операционно компания делает все верно. Акции не держу в моменте. 3)ДомРФ: ожидаемый дивиденд СД рекомендовал выплатить 246,88 руб дивиденда, при текущей цене акций это 10,8% доходности. Ждём ВОСА, от нее через 20 дней будет отсечка, к этому моменту ЦБ скорее снизит ставку в конце апреля, а доходность к отсечке у подобных див. историй может быть сильно меньше, поэтому до дивиденда еще какой-то разгон увидеть сможем. ДомРФ очень круто себя показывает после IPO: хорошая оценка, дивиденд и прозрачность, но в моменте сбер попросту стоит дешевле, хоть там и есть давление от расконверта. Ну а тут я с удовольствием выкупал бы просадки: ребята реально молодцы, держатся на тяжелом рынке! 4)Астра: дивиденд из прошлого Рекомендовали 4,67 руб на акцию или 1,8% дд из нераспределенной прибыли 2024г, дата отсечения - 1 июня При этом за 2025г дивиденда не будет. Компания в моменте стоит 7,5 EV/EBITDA (это пока недешево), НО исходя из прогноза могут начать иксовать в выручке г/г до 2030г, поэтому важно следить за квартальными отчетами. На радаре, но пока недешево, компания качественная, особенно в условиях импортозамещения. Итоги: Новостной фон не самый плохой: первый транш выплат Украине от ЕС перенесен, новые санкции не рассматриваются, Лукойлу разрешены некоторые операции от США (пока без конкретики), новые налоги бизнесу перенесены, ну и нефть ещё высокая. Сегодня выйдут важные данные по инфляции: ждём ~0,1% нед/нед, до заседания ЦБ осталось 1,5 недели. Продолжаем наблюдать. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

🚀 Альфа-Рейтинг. Кто сейчас в лидерах? В последнее время появилось много новых вводных — кризис вокруг Ирана, укрепление рубля, возможный налог на сверхприбыль и т. д. Но если посмотреть на индекс, то можно подумать, что ничего не изменилось :) Ведь мы вновь вернулись туда, где были полгода назад — и никакое снижение ставки и дорогая нефть не могут сдвинуть нас с этой мертвой точки. 📊 Но это вовсе не значит, что перспективы компаний остались прежними. По факту кто-то из них получил новые драйверы, а кто-то, наоборот, лишился каких-то возможностей. Поэтому я решил посмотреть, как изменился Альфа-рейтинг «лучших компаний». 🏦 Сбербанк — 8 баллов. Бессменный лидер этого списка, оценки которого только растут. Его сильные стороны — это устойчивость, история торгов и показатели бизнеса. Акции обычно давали 10,5% дивидендами, а значит до июня у них есть апсайд ~14%. 📦 Озон — 7,7 баллов. Со второй десятки взлетел на второе место. Дело в его сильной отчетности и в высоком потенциале роста. У Озона очень крутой финтех, который делает «иксы» по прибыли. При этом у основного бизнеса есть риски (уход селлеров из-за комиссий и налогов). 🏦 Т-Технологии — 7,3 балла. Оценка немного снизилась, но банк все равно остался в тройке. При этом эксперты видят в нем самый большой потенциал — «желтый» вернулся к ROE ~30%, а его недооценка дает порядка 50% годового роста. 📱 Яндекс — 7,2 балла. Потерял в графе «потенциал роста», зато стал лидером по бизнес-показателям. Сама компания прогнозирует замедление выручки, но эксперты смотрят на нее позитивно (за счет оживления сектора рекламы). 🏠 ДОМ.РФ — 7,1 балла. Новичок рынка сразу же влетел в пятерку лучших :) Оно и неудивительно — показатели стабильно растут, прогнозы позитивны, а дивиденды составят около 12%. При этом оценка не выглядит дорогой, что оставляет потенциал для роста. 🔋 Новатэк — 7 баллов. Показывает хорошую устойчивость, а по остальным показателям выше среднего. Эксперты отмечают, что у «компании крепкое финансовое положение, и она выигрывает от напряженной ситуации на рынке СПГ». 🏦 ВТБ — 7 баллов. Поднялся так высоко за счет технических индикаторов — скользящей средней, RSI и прочего. В остальном же ничего выдающегося — потенциал роста, бизнес и устойчивость на средних уровнях. Но бумаги толкает вверх «дивидендная интрига» :) 📝 В общем, рейтинг Альфы вновь выглядит неплохо — компании довольно надежны и имеют определенные перспективы (хотя с Озоном и ВТБ я бы поспорил). Если же сравнивать с январским топом, то из него вылетели Транснефть, ИКС 5 и Полюс. А как вам эти фавориты? Объективно или не очень? 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

США все ж таки частично продлили послабление по санкциям для российской нефтянки. Речь идет о продлении приостановки санкций против зарубежных активов "Лукойла" на фоне роста цен на нефть, сообщает Deutsche Welle со ссылкой на американских чиновников.По их словам, продлить действие послаблений санкционного режима в отношении российской нефтяной было решено для того, чтобы сдержать рост цен на нефть и топливо на мировом рынке. Мировая экономика может уйти в рецессию, если война с Ираном будет идти и летом, заявила директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева. Георгиева отметила, что подобные события могут стать серьезным потрясением для глобальной экономики. "Мировая экономика не получает 20% нефти и газа. Это глобальное явление, все ощущают последствия", - напомнила Георгиева, указывая на проблемы с судоходством в Персидском заливе. 💡 В закрытом канале во вторник отработали 7 идей и 12 целей От лонга 1. Цель 1 - 118,2 +0,93% или +1,1р. с 1 акции Цель 2 - 118,8 +1,43% или+1,65р. с 1 акции 2. Цель 1 - 617,1 +0,88% или +5,4р. с 1 акции от шорта 3. Цель 1 - 434,8 +1,4% или +6,2р. с 1 акции Цель 2 - 432,6 +1,89% или +8,35р. с 1 акции Цель 3 - 430,46 +2,4% или +10,55р. с 1 акции 4. Цель 1 - 130,44 +1,28% или +1,7р. с 1 акции 5. Цель 1 - 83,12 +0,74% или +0,62р. с 1 акции Цель 2 - 82,71 +1,23% или +1,03р. с 1 акции Цель 3 - 82,29 +1,74% или +1,46р. с 1 акции из пятничных 6. от лонга Цель 2 - 2295,2 +1,89% или +42р. с 1 акции 7. от лонга от 6 апреля Цель 3 - 43,44 +2,88% или +1,22р. с 1 акции ❗️💡Подписываетесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. В закрытом канале каждый день до открытия торгов я делюсь своими вотч-листами с идеями как в лонг, так и в шорт, после закрытия торгов — анализ и разбор всех идей, даже тех, которые не отработали сегодня, с наилучшими точками входа и выхода, а также делюсь своим видением и мыслями по рынку. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Полюс разместил пятилетние облигации серии ПБО-05 объёмом 150 млн$ с офертой через четыре года. Финальный ориентир ставки купона составил 7,75%, доходность к оферте — 8,03%. Номинал бумаг — 1 тыс.$, купон ежемесячный фиксированный, расчёты в рублях по курсу ЦБ. Техническое размещение запланировано на 17 апреля. Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам, а итоговая ставка оказалась ниже первоначального ориентира в 8-8,25% — высокий спрос подтверждён. 2️⃣ Совет директоров Группы Астра рекомендовал не выплачивать дивиденды из прибыли за 2025 год — чистая прибыль по итогам года составила всего 372,4 млн ₽. На дивиденды из нераспределённой прибыли 2024 года будет направлено 982 млн ₽ — 4,676 ₽ на акцию с доходностью 1,84%. Последний день для покупки под дивиденды — 29 мая, собрание акционеров — 1 июня. Слабая прибыль за 2025 год при выплате из резервов прошлого периода сигнализирует о снижении маржинальности бизнеса — стоит следить за операционными результатами следующих кварталов. 3️⃣ Совет директоров ДомРФ рекомендовал выплатить акционерам 44 млрд ₽ — половину годовой прибыли за 2025 год. Размер выплаты составит 246,8 ₽ на акцию, доходность — 10,9%. Это первые дивиденды компании после IPO осенью 2025 года, в ходе которого было привлечено 25 млрд ₽. На новости акции выросли на 2,32%. Доходность 10,9% при первых же дивидендах после IPO — сильный сигнал об устойчивости бизнеса и намерении менеджмента регулярно распределять прибыль. 4️⃣ НКР отозвало кредитный рейтинг ЕвроТранс без подтверждения после того, как компания расторгла договор с агентством — за неделю до этого рейтинг был понижен с А-ru до CCru из-за технического дефолта по купону облигации серии БО-001Р-07. НРА также отозвало свой рейтинг; сама компания объяснила задержку ошибкой в расчётах — неисполненные вовремя обязательства составили 76,6 млн ₽ из 86,6 млн ₽. Ранее "Эксперт РА" понизило рейтинг до ruC после аналогичного сбоя с "народными облигациями". Отзыв рейтингов сразу тремя агентствами делает облигации ЕвроТранса фактически неликвидными для институциональных инвесторов и резко повышает риски для держателей бумаг. 5️⃣ Минфин США продлил до 29 октября 2026 года разрешение на деятельность зарубежных АЗС ЛУКОЙЛа и его болгарских предприятий, включая нефтеперерабатывающий завод Lukoil Neftohim Burgas. Предыдущие лицензии истекали 29 апреля; первая разрешает закупку товаров на зарубежных АЗС, вторая — все транзакции с болгарскими структурами компании. США и Великобритания ввели санкции против ЛУКОЙЛа в октябре 2025 года. Продление лицензии на полгода снижает краткосрочные операционные риски для зарубежного бизнеса, однако не снимает долгосрочной санкционной неопределённости. 6️⃣ Первая партия из 18 серийных самолётов МС-21 будет поставлена Аэрофлоту в 2026-2027 годах — об этом сообщил замглавы Минпромторга Геннадий Абраменко. Всего законтрактовано 72 российских самолёта; до 2030 года Аэрофлот рассчитывает получить 108 МС-21, а к 2033 году довести парк до 200 машин. Начало серийных поставок МС-21 снизит зависимость Аэрофлота от иностранного флота, однако реальный эффект на операционные показатели проявится не раньше 2027-2028 годов. 7️⃣ Минфин РФ подготовил законопроект о введении акциза на ввозимую сталь — он распространится на отдельные виды продукции из жидкой стали, сообщил замминистра финансов Алексей Сазанов. Законопроект направлен на согласование; вступление в силу возможно с 1 января 2027 года или раньше. В конце марта владелец ММК Виктор Рашников ожидал введения меры в течение 3-4 месяцев. Введение акциза улучшит ценовую конкурентоспособность ММК, НЛМК и Северстали на внутреннем рынке, хотя реальный эффект зависит от финального перечня облагаемой продукции. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

📈Что такое диапазон рынка — и почему он появляется на графике? Бывает, открываешь график — и вместо внятного тренда видишь боковик. Цена как будто мечется туда-сюда в одном коридоре, не решаясь двинуться ни вверх, ни вниз. Это и есть диапазон (range) — период равновесия между покупателями и продавцами.. И формируется он не просто так. Диапазон — это пауза. Задержка перед принятием решения. В нём цена как будто «переваривает» всё, что уже произошло, и ищет, куда пойти дальше. Это момент, когда участники рынка не готовы делать крупные ставки. В ход идут сомнения, страх, осторожность. 🔍 Почему рынок уходит в диапазон? * После сильного движения рынок устал — нужна разрядка. * Нет новостей, нет триггеров — у участников нет аргументов за «движение». * Цена подошла к важному уровню, и началась борьба — весы колеблются. * Инвесторы и трейдеры ждут — заседания ЦБ/ФРС, отчётов, выборов, любой «развязки». Если смотреть на рынок как на живой организм, то диапазон — это момент, когда он молчит. Не потому что нечего сказать, а потому что собирается с мыслями. За каждым колебанием цены стоит человеческая эмоция : ✅ После роста : трейдеры фиксируют прибыль, остальные ждут, не решаются входить. ✅ После падения : часть игроков закрывает шорты, другие не спешат покупать, пока не будет понятно дно. ✅ На важных уровнях : рынок как бы «задумывается» — продолжать движение или развернуться? 🧠 Это всё равно что внутренний конфликт: «Войти сейчас или подождать?», «Продать или держать?», «Может, уже пора, а может — ещё рано?» Именно эти нерешённые вопросы создают баланс — и рождается диапазон. 📌 Что это значит для трейдера? ❌ Не надо «высасывать» движение из воздуха — в диапазоне торгуют другие стратегии. 💡 Диапазон — это тоже часть рынка, не ошибка и не поломка. Психологически это часто раздражает. Кажется, что ты теряешь время. Но диапазоны формируют будущие сильные выходы — и здесь важно быть в ресурсе и в позиции наблюдателя, а не дергаться на каждом свечном шуме. 🧩 Практический совет: Следите за: 🔹 Объёмами внутри диапазона (падают — рынок ждёт) 🔹Ключевыми уровнями (диапазон может быть точкой поворота) 🔹Свечными паттернами (пин-бары, дожи...) — сигналы к выходу из флэта Психология диапазона — как и психология ожидания в жизни. Нам неуютно в паузе. Хочется определённости. Хочется «уже знать». Но рынок — как и жизнь — часто даёт сначала подвисание. В этом и сила — не торопить события. Где вам комфортнее торговать по тренду или в диапазонах? 👍 - по тренду 🙏 - в диапазоне 🔥 - без разницы, торгую все

ЦБ о «добровольных взносах» у банков: последствия не понравятся никому «Российский финансовый сектор» довольно прозрачно объясняет, чем могут закончиться разговоры о «добровольных взносах» и налоге на сверхприбыль банков если перейдут в практическую плоскость. Формально — аналитика. По факту — аккуратное напоминание Минфину, как устроена система и ̷к̷т̷о̷ ̷с̷р̷е̷д̷и̷ ̷р̷а̷в̷н̷ы̷х̷ ̷р̷о̷в̷н̷е̷е̷ где у неё чувствительные места. Базовая мысль простая: российская финансовая система остаётся банковской по своей природе. Несмотря на рост ПИФов, страхования и прочих НФО, «ведущая роль… остаётся у банков» — это около 74% всех активов. Банки — это фундамент. Экономика у нас кредитная, а значит именно через них идёт основной канал роста. Дальше ЦБ развивает мысль через поведение системы в кризисы, отдельно подчёркивая, что именно банки становятся ключевым инструментом восстановления: «это подчеркивает первостепенную роль банков в посткризисном восстановлении экономики». Переводя на рыночный: в моменты шоков банки сжимаются — в эти моменты всепропальщики, в очередной раз «хоронят систему» и продают тот же Сбер на панике. А тревожные вообще теряют сознание успев в падении только нажать «продать» и отключаются от происходящего. Мы же в этот момент делаем ровно противоположное. Потому что понимаем простую вещь, которую ЦБ аккуратно фиксирует в отчёте: после сжатия именно через банки идёт перезапуск кредитования — а значит и всей экономики. Это хорошо видно на примерах 2022-2024. И речь не только про Сбер Та же логика работает и по Т-Технологиям как более «ростовой» истории внутри сектора. ВТБ — история сильно на любителя: своего рода «санитар леса», к которому лучше не приближаться без особой необходимости. Но сейчас не разбор сектора — важна сама суть. А суть ЦБ формулирует максимально прямо: «Прибыль банковского сектора – залог роста кредитования». То есть прибыль — это не «жирок», который можно изъять без последствий. Это капитал, устойчивость и способность банков выдавать кредиты. А значит — способность экономики расти в перспективе. Тут возникает прямое противоречие с идеей «добровольных взносов». Изъятие прибыли из банковской системы неизбежно бьёт по кредитованию. Не сразу, но бьёт: меньше капитала → слабее рост баланса → слабее кредитный импульс. Особенно «неоднозначно» это выглядит сейчас. Экономика уже охладилась, кредит замедлился. Сам ЦБ пишет, что в 2025 году темпы кредитования стали минимальными за последние годы на фоне жёсткой ДКП. Т.е. оке, следующий этап смягчение ДКП и рост кредитования. А тут нужен капитал. И в этот момент забирать прибыль у банков? Это уже не про «перераспределение», а про риск недокредитовать экономику на следующем этапе цикла. В целом можно констатировать, что у банков в РФ объективно высокий политический вес. Это системообразующий сектор, через который проходит кредитование экономики, бюджетные потоки и финансовая стабильность. В такие вещи обычно не стреляют. Хотя, справедливости ради, «обычно» — не значит «никогда». Стрельнуть себе в ногу — это у нас тоже периодически любимое развлечение в стране. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🗓 Итоги дня: Снова эти переговоры... День снова прошел под девизом «кто кого переупрямит». Иран, США, Турция с угрозами, Венгрия с сюрпризами, и наша любимая «Дружба» с Зеленским. Короче, поехали. 🔎 ЧТО ПРОИЗОШЛО: 🇮🇷 Иран — США: блокада работает, переговоры в подвешенном состоянии • Центральное командование США рапортует: за первые 24 часа блокады ни один корабль не прорвался. Вообще ни один. Жестко. • При этом Иран, кажется, начал сдавать назад: рассматривают возможность приостановить ограничения судоходства в Ормузе, чтобы не сорвать переговоры и снизить напряжённость. О, не может быть! • Трамп говорит: переговоры могут состояться в ближайшие два дня в Пакистане. Но МИД Пакистана уже заявил, что ни времени, ни даты пока нет. Короче, сами не знают. • Старший администратор Трампа: «Есть серьёзные признаки достижения соглашения, но картина ещё не полная». То есть то ли будет, то ли нет. Держим кулачки. 🇹🇷 Эрдоган — угрозы в сторону Израиля • Эрдоган пригрозил начать военные действия против Израиля. Говорит, может ввести войска, чтобы не дать изгнать палестинцев с их территорий. Серьёзно? Заняться больше нечем? Но ладно, посмотрим. 🇷🇺 Украина — переговоры, перемирие и «Дружба» • Песков: Продвижение наших войск в зоне СВО ведёт к тому, что и переговоры Россия будет вести по-другому. То есть с позиции силы, если по-простому. • Украина допустила много нарушений во время пасхального перемирия. Цифры говорят сами за себя. Никого не удивили, да? • Зеленский заявил, что газопровод «Дружба» заработает к концу апреля. Песков предложил адресовать вопрос о его использовании руководству Венгрии. Кстати, о Венгрии... 🇭🇺 Венгрия — Мадьяр пока только болтает • Песков: Мадьяр после победы делает много заявлений, но нужно дождаться первых конкретных шагов нового правительства. Пока это всё слова. А слова, как известно, ничего не значат. 🇪🇺 Евросоюз — санкции и кредиты • Еврокомиссия отложила планы по предоставлению Киеву первых траншей финансирования на €90 млрд на второе полугодие 2026 года. Денежки не торопятся, видимо. • Постпреды стран ЕС, несмотря на поражение партии Орбана, не планируют возобновлять обсуждение 20-го пакета санкций против РФ. Затишье перед бурей? Или просто устали? 🇺🇸 США и Россия — маленькие шаги • США выдали лицензию Лукойлу ( ), разрешающую определённые сделки с розничными станциями техобслуживания за пределами России (в Болгарии). Маленький, но позитивный шаг. • Песков: Россия предлагает США не обязательно дожидаться урегулирования на Украине, а развивать сотрудничество и множество проектов уже сейчас. Разумно, но услышат ли? 📊 Макроэкономика и прочее • МВФ прогнозирует замедление инфляции в России в 2026 году до 5,6% с дальнейшим снижением в 2027 году. Если верить, конечно. • Минфин РФ направил на согласование законопроект о введении акциза на импортную стальную продукцию. Наши производители будут рады. • Windfall tax (налог на сверхприбыль) могут рассмотреть осенью. Минфин изучает отчётность компаний за 2025 год на наличие сверхдоходов. Готовьтесь, бизнес. • Telegram: Решено снизить давление за счёт ослабления блокировок, сообщает Forbes. Ну наконец-то, может, мессенджер начнёт нормально работать? Всем хорошего вечера❤️

⏸️ Мир на грани замедления, бюджет ищет деньги, а девелоперы — выход 🌎 Мировая экономика начинает ощутимо буксовать — и это уже не просто разговоры, а конкретные оценки от МВФ По их прогнозу, рост глобального ВВП в 2026 году замедлится до 3,1%, а в стресс-сценариях — может уйти вплоть до 2%. И это уже почти «предкризисные» темпы. Главная причина — конфликт на Ближнем Востоке и рост цен на энергоносители, который разгоняет инфляцию по всему миру. 😵 Причем ситуация неприятная: экономика замедляется → инфляция растет → ставки остаются высокими → давление на бизнес усиливается. Особенно больно это бьет по развивающимся рынкам — там эффект почти вдвое сильнее 😬 💼 Россия: бюджет напрягается, начинают искать новые деньги На этом фоне Минфин аккуратно подводит рынок к идее нового налога на сверхприбыль. Пока это не решение, а «изучение отчетности», но логика понятна: если нефтянка и отдельные сектора зарабатывают на высокой конъюнктуре — бюджет хочет свою долю 👝 🍂 Осень может принести неприятные сюрпризы для отдельных компаний. 💱 Внешний контур уже сыпется Профицит торгового баланса России за начало года упал почти на 36%. Экспорт снижается, импорт растет — классический сигнал охлаждения. И это важный момент: даже при дорогой нефти экономика уже не выглядит устойчиво. 🤑 Зато точечные истории продолжают стрелять Пока макро давит, отдельные кейсы выглядят сильно: — ДОМ.РФ — рекордные дивиденды (50% прибыли, ~10% доходности) — Группа Астра — платит дивы из прошлых лет, несмотря на слабую текущую прибыль 🏗️ Девелоперы: системный кризис уже здесь Вот где реальная боль рынка. Сектор одновременно ловит три удара: — падающий спрос (дорогая ипотека) — рост себестоимости — дорогие кредиты В итоге: прибыль сжимается, долги растут, денежный поток отрицательный. И это уже не временная просадка — это новая реальность отрасли. 📊 Рынок пытается держаться, но без драйверов: — Индекс МосБиржи: +0,13% (отскок после снижения) — нефть снова выше $100 на фоне эскалации — рубль укрепляется — лидеры роста: золото и отдельные истории второго эшелона — аутсайдеры: банки и циклические сектора

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 14.04.2026 🇷🇺 Экономика остывает, местами уже с признаками заморозки. На этом фоне к осени может вернуться тема налога на сверхприбыль — пока без инициатив, но сам вектор понятен: бюджету понадобятся деньги. Завтра инфляция — скорее останется в текущей траектории, без сюрпризов. Параллельно добавляется внешний фон: заявления Трампа о возможных переговорах с Ираном в Пакистане в ближайшие дни. 🔷️База для расчета НДФЛ при обмене валютных облигаций российских организаций на рублевые будет уточнена по аналогии с замещением еврооблигаций, чтобы процедура не имела налоговых последствий для держателей-физлиц 🔷️АФК "Система" 26.06 проведет ГОСА, в повестке — выплата дивидендов за 2025 г. 🔷️РФ обратилась в суд США с требованием применить санкции к инвестфонду Noble Capital, который добивается выплаты $225 млрд по облигациям Российской империи 1916 г. 🔷️ЦБ обвинил ЕС в превышении полномочий при блокировке активов РФ 🔷️СД "Совкомфлота" одобрил стратегию развития до 2030 г. 🔷️РФ выступает за упорядоченный подход к формированию цен на нефть и не заинтересована в стрессовых сценариях, вызывающих резкие скачки котировок - глава Минэнерго 🔷️На «Дзен» от VK предлагается создать Национальную новостную платформу. 😅мне кажется, даже Почте России так не помогали. 🔷️Яндекс Пэй и ВИМ Инвестиции запустили совместный ПИФ «Яндекс Пэй. Фонд денежного рынка. Рубли» 🔷️"Алроса" ожидает улучшения ситуации с ценами на алмазы в 2026 г. 🔷️СД «Группы Астра» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 г., но принято распределить часть нераспределенной прибыли за 2024 г. и выплатить дивиденды в 4,676532 руб./акцию 🔷️"Норникель" ждёт допспрос на палладий в 2027 г. в размере 3-5 т 🔹️"Норникель" открыл в Москве первую и единственную в мире специализированную лабораторию по разработке и исследованию материалов на основе палладия 🔹️"Норникель" вывел на рынок 3 новых технологии применения палладия в промышленности, работает над 30 проектами, планирует вложить $100 млн в развитие палладиевых технологий до 2030 г. 🔷️"Газпром нефть" создала ИИ-агента, проектирующего до 1000 вариантов расстановки нефтяных скважин за час 🔷️СД «Дом.РФ» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025 г. в 246,88 руб./акцию 🔷️Росфинмониторинг и ЦБ не поддержали введение платы для банков за доступ к базе паспортов МВД 🔷️СД "Группа Аренадата" 23.04 рассмотрит вопросы о выплате дивидендов за 2025 г. и за 1 кв. 2026 г. 🔷️21.04 СД ТГК-14 решит по дивидендам 🔷️Ремонт трубопровода «Дружба» будет завершен до конца апреля 🔷️Инвестпрограмма "Россетей" в 2026 г. планируется на уровне около 900 млрд руб. 🔷️Северсталь 21.04 опубликует отчёт по МСФО за 1 кв. 2026 г. 🔷️«Софтлайн Решения» и «Росатом» расширяют сотрудничество в области внедрения платформы SCADA-R 🔷️«Роснефть» приобрела производителя ПВХ «Саянскхимпласт» 🔹️Экспорт нефти из РФ в марте: 7,13 млн б/с 🔹️Индонезия и РФ договорились о поставках нефти и газа 🔷️"Медскан" готовится к IPO, ожидает дивпоток с 2028 г. В 2026-2027 г. компания планирует интеграцию и рост загрузки текущих активов с выходом на целевые показатели в 2028 г. 🔷️OFAC продлила разрешение на работу зарубежных АЗС ЛУКОЙЛа и операции с активами в Болгарии до 29.10.2026 г. 🔷️Минфин подготовил проект об акцизе на импортную продукцию из жидкой стали 🔷️Промомед начнет поставлять лекарства на рынок ОАЭ 🔷️Официальные курсы ЦБ с 15.04 - 75,8532 руб./$1 и 89,2556 руб./€1 🔷️ Если пропустили пост про IPO, читайте ниже. А то ощущение, что если что-то идет мимо линии партии, то уведомления исчезают. Ставьте 💜

Очередной «налог на сверхприбыль» отложен, благодаря чему жить стало чуть легче. Принял этот факт во внимание. Тем не менее, к новостям мировой политики. 🔹Не успели Иран и США согласовать второй раунд консультаций в Исламабаде, как Израиль потребовал фактического разоружения движения «Хезболла», фактически контролирующего Южный Ливан и поддерживаемого Ираном. 🔹Утреннее интервью Вэнса содержало такие взаимоисключающие параграфы как «у нас не осталось военных целей в Иране» и «мы требуем передать нам обогащенный уран». Это не говорит о наличии у США взвешенной переговорной позиции. 🔹Слухи говорят о том, что Иран был согласен на заморозку обогащения урана на 5 лет, а США предлагали заморозить на 20. При этом, по вопросу контроля над Ормузским проливом стороны будто бы настроены радикально противоположно. Мне пришла такая мысль. Стратегия Ирана в том, чтобы легализовать контроль над ключевым водным путем в обмен на заморозку ядерного вопроса, а за эти 5 лет так поиздеваться над мировой экономикой, что признание всем миром его в качестве ядерной державы, что бесспорно является конечной целью, а никакой не пролив, в обмен на отказ от контроля этого самого пролива, будет воспринято как благо. А будут ли в принципе Саудовская Аравия и ОАЭ выпускать грузы с обязательством оплаты Ирану хоть копейки пошлины, зная, что эти деньги идут на создание вооружений, которые могут быть использованы против них? Только принимая во внимание этот фактор дисбаланс может оказаться долгосрочным. Так или иначе, сложность вопроса остаётся крайне высокой, чтобы разрешить его быстро, а время работает на Иран, особенно в условиях перемирия, когда корабли не идут через пролив, но ничего не падает сверху на голову. Предыдущие восемь раундов переговоров завершились ничем, а рынок будто бы уже заложил полный успех девятого. Нефть падает на 4%, но все фьючерсы на Brent вплоть до января 2027 торгуются выше 80. Это лишний раз подчеркивает то, что дефицит таков, что быстро его не разгрести. ❗️Индекс S&P 500 менее, чем в 1% от максимума. Вспоминается вторая декада февраля 2020-го, когда сообщений о ковиде (он к этому моменту уже существовал три месяца, название covid-19 говорит само за себя) в Китае уже было очень много, но американский рынок ставил исторический максимум, полностью игнорируя эту повестку. Сегодня он снова близок к историческому максимуму, ибо всех каждый день успокаивают, что основной вопрос повестки дня решен, чего на самом деле нет вовсе. 🤔Татнефть, например, откатилась настолько, что от цены закрытия на 27 февраля она оторвалась всего на 6% (5.5% при движении вниз), то есть при перечеркивании всех вышеуказанных рассуждений потери не должны быть высокими. При этом, успех переговоров теоретически не должен быть равен снижению "в ноль", поскольку +$10 к цене на баррель до конца года отрасль скорее получит, чем нет. ❗️Итого математическое ожидание в нефтегазовых бумагах выглядит достаточно оптимально, чтобы досидеть до развязки весь апрель. Не столь велики потери в случае полного снятия эскалации, сколь низка вероятность этого сценария. Что касается негативного сценария, то отмечу сегодняшний комментарий МВФ, оценившего потери рынка нефти при окончании конфликта сегодня соразмерными с нефтяным шоком 1973 года. Да, поскольку потребление с тех пор выросло вдвое, в относительных величинах шок вдвое меньший. Тем не менее, кейс очень серьезный, а возможности успокаивать рынок словесными интервенциями ограничены во времени.